网上炒股配资公司鉴于我国履带式联合收割机细分领域较高的市场集中度

来源：投行小兵

一、审核情况

9月15日-9月19日期间，共有3家IPO企业上会审议，其中科创板企业优迅股份上会被暂缓审议，其余2家顺利通过审核。

二、企业看点

一、元创科技股份有限公司（深主板）

1、主营业务

公司是一家专业从事研发、生产、销售橡胶履带类产品的企业，主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板，作为履带式机械的行走部件，最终应用于农业生产、工程施工等不同应用领域。

发行人曾于2021年12月申报沪市主板，于2022年10月向证监会申请撤回，证监会于2022年11月终止审查。前次申报撤回前，公司申报报告期为2019年至2022年6月。受主要原材料采购价格整体大幅上升等因素影响，2021年、2022年上半年公司扣除非经常性损益的净利润由2020年的11,981.11万元大幅下滑至8,474.40万元、4,432.67万元。

2、主要客户

报告期各期，公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比重分别为50.10%、46.56%和49.94%，客户集中度相对较高。报告期各期，公司第一大客户均为沃得农机，来自该客户的收入占公司各期收入的比例分别为22.54%、18.83%和24.26%。鉴于我国履带式联合收割机细分领域较高的市场集中度，预计在未来一段时间内，公司仍将存在对沃得农机销售占比相对较高的情形。以2024年其对发行人的采购情况模拟测算，不考虑其他因素变动，沃得农机对发行人的采购金额每下降1%，发行人的营业收入将下降0.24%。

3、出口国贸易

报告期内，公司外销收入分别为60,262.69万元、55,567.25万元和59,831.50万元，外销收入占当期主营业务收入的比例分别为48.36%、48.90%和44.75%，主要面向亚洲、欧洲、北美等地。

二、苏州市新广益电子股份有限公司（创业板）

1、主营业务

新广益是一家专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料。

2、上游原材料

发行人部分原材料主要源自进口，其中TPX粒子的最终货源来自三井化学，报告期各期TPX粒子占发行人采购总额的比例分别为22.64%、15.98%、22.11%。报告期内发行人对三井化学不存在单方面依赖的情形，双方之间属于相互合作的商业伙伴关系。TPX粒子主要用于橡胶管制造用辅助材料、树脂模具、离型膜、食品包装材料、餐具、化妆品容器等产品的生产制造，是一种主要应用于民用轻工领域的材料。2021年、2022年受全球大宗原材料上涨影响，该粒子价格呈上涨趋势，从2021年的75.54元/kg上升至2022年的86.67元/kg，2023年以来，该粒子的销售价格已经同比回落。

此外，目前抗溢胶特种膜产品主要有两种技术规格——TPX膜和PBT膜，发行人具备生产上述两种薄膜的技术能力。其中，报告期内，TPX抗溢胶特种膜的销售收入占各期主营业务收入的比例分别为25.58%、22.26%、23.95%。

3、FPC行业

报告期各期，发行人抗溢胶特种膜及强耐受性特种膜的合计收入占公司主营业务收入的比例分别为93.32%、76.44%及73.79%，是发行人报告期内收入的主要构成。上述两类产品主要应用于柔性线路板FPC的生产制造过程中。因此，发行人未来业绩稳定性与FPC行业的景气度有较强关系。从行业需求影响因素的角度看，智能手机、折叠屏手机、AIPC、可穿戴智能设备、新能源汽车等下游产品未来几年的市场需求变化将显著影响发行人客户所处FPC行业的景气度。

三、厦门优迅芯片股份有限公司（暂缓审议，科创板）

1、主营业务

优迅股份作为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。光通信电芯片是光通信光电协同系统的“神经中枢”。作为光模组的关键元器件，光通信电芯片承担着对光通信电信号进行放大、驱动、重定时以及处理复杂数字信号的重要任务，其性能直接影响整个光通信系统的性能和可靠性。公司产品广泛应用于光模组（包括光收发组件、光模块和光终端）中，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域。

2、经营业绩

报告期内，公司实现的营业收入分别为33,907.23万元、31,313.34万元、41,055.91万元、23,849.87万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为9,573.14万元、5,491.41万元、6,857.10万元、4,168.69万元，公司主营业务的毛利率分别为55.26%、49.14%、46.75%、43.48%。

3、供应链

公司采用Fabless模式经营，供应商主要为晶圆代工厂和封测厂。由于集成电路行业的特殊性，晶圆代工厂和封测厂属于重资产企业、市场集中度较高。报告期内，公司供应商集中度较高，向前五大供应商采购金额占同期采购金额的比例分别为86.36%、83.68%、89.47%、84.48%，因此稳定的供应链对公司至关重要。目前，公司与境内外晶圆代工厂均有深度合作。